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2025 年如何安全做空比特币：新手指南

发布时间：2025-05-25 03:07:21 来源：焚书坑儒网作者：基金工具

当比特币价格看似即将下跌时，一些交易员看到了获利的机会——这就是所谓的做空。做空是一场风险游戏，尤其是像比特币这样疯狂的货币，但对于那些对加密货币世界了如指掌的人来说，这已经成为一种严肃的策略。它不仅仅是像传统股票那样“高卖低买”；加密货币有其自身的一套工具、风险和潜在回报。如果你正在考虑做空比特币，你真的需要了解你所投资的是什么。

如果您想做空比特币，您有几种方法可以实现，每种方法都有不同的运作方式，都有自己的一套赌注和奖励，并且取决于您使用的交易网站。

1. 交易所保证金交易

许多人通过保证金交易做空比特币，这基本上意味着你从交易所借入资金，以使你的交易头寸大于你自己的资本通常允许的规模。

以下是在以下平台上的练习：币安, 海妖，或者 OKX：首先，你需要开设一个保证金账户并存入一些资金。然后，你借入比特币并立即在市场上出售。整个过程是，当价格下跌时，买回相同数量的比特币，返还你借入的资金，扣除利息和交易费用后的差额就是你的利润。交易所会要求你提供抵押品，并根据抵押品的金额设置上限。

这里最大的吸引力在于利用借来的钱——杠杆——可能比你自己的现金获得更大的收益。即使在整体市场下滑的情况下，它也让你有机会赚钱。

但要注意：同样的杠杆可能会对你造成沉重打击，让你的损失同样巨大。如果在你做空比特币期间，比特币价格意外飙升，交易所可能会发出追加保证金通知，要求你追加更多抵押品。如果你无法提供，他们会强制平仓，你可能会损失所有最初的投入。另外，别忘了，只要你持有头寸，你就需要为借入的比特币支付利息。

2. 比特币期货合约

另一种流行的途径是比特币期货合约，本质上是约定在未来某个时间点买入或卖出比特币的价格。如果你“做空”期货合约，你就是在卖出一份合约，因为你相信合约到期时比特币的价格会更低。

你可以在传统的、受监管的交易所购买比特币期货，例如芝加哥商品交易所（CME）或者你可以使用主要的加密货币衍生品平台，例如币安, 海妖，和比特通过出售期货合约，您承诺在合约到期时以预先约定的价格出售比特币。如果届时比特币的实际市场价格低于该价格，您就获利了结。许多加密货币平台也推出了“永续期货”，这种合约没有固定的到期日，而是使用“资金费率”来使合约价格与比特币的当前市场价格保持一致。

期货有什么好处？您可以预测价格下跌，而无需实际持有或借入任何比特币。如果您已经持有比特币，并且希望保护您的投资免受潜在下跌的影响，期货也是非常方便的对冲工具。此外，与芝加哥商品交易所 (CME) 等受监管的交易所交易，可以为您提供额外的安全保障和适当的监管。

缺点是什么？杠杆因素又出现了——赢的时候好，输的时候就惨了。标准期货合约有特定的到期日，所以你必须时刻关注。你还需要理解初始保证金、维持保证金以及清算的含义。对于永续期货，资金费率有时会对你不利，增加你的成本，有时也可能会给你带来一些额外收益。

3. 比特币期权合约

期权赋予您权利（而非义务），在规定的到期日或之前，以您今天决定的价格（执行价格）买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）比特币。

如果你想使用期权做空比特币，那么你可以采取以下几种主要做法：

您可以在以下交易所找到这些选项德里比特, OKX，和币安，它们是加密期权领域的大牌。购买看跌期权的优势在于，您的风险从一开始就很明确——您最多只能损失您支付的期权费。期权还提供了许多不同的策略选择。

另一方面，期权合约的价值会随着到期日的临近而逐渐贬值（这被称为时间衰减或Theta）。了解期权的定价方式以及“希腊字母”（例如Delta、Gamma、Theta和Vega等术语）可能相当棘手。至于卖出裸卖权？这可不是件容易的事，最好留给真正精通交易的交易员去做。

4.差价合约（CFD）

差价合约 (CFD) 是一种衍生品，让您无需实际持有任何比特币即可押注比特币的价格变化。您和差价合约提供商之间实际上达成了一项协议，从您开立合约到平仓合约期间，双方将支付比特币价格的差额。

要以这种方式做空比特币，您需要开立“卖出”差价合约仓位。如果比特币价格随后下跌，您可以平仓并根据差价获得利润。不少在线经纪商提供比特币差价合约，但您可能会发现它们并非在所有地方都可用，尤其是如果您在美国。

CFD 的优点在于它们使做空变得非常容易，因为您不必处理实际的加密货币，并且它们通常允许您使用杠杆。

但一如既往，杠杆是一把双刃剑，可能会让您的损失更大。差价合约提供商的买卖价差（点差）也可能更大，并会向您收取隔夜持仓费用。非常重要的一点是，您要承担交易对手风险——即您所使用的差价合约提供商可能破产或出现其他问题的风险。此外，不同地区对差价合约提供商的规则和监管可能大相径庭。

5. 反向比特币 ETP/ETF

了解比特币价格下跌的另一种方式是通过交易所交易产品（ETP），其中包括交易所交易基金（ETF），旨在为您带来与比特币表现相反的回报。

要做到这一点，你可以简单地购买这些反向ETF的股票，比如ProShares 短线比特币策略 ETF (BITI)就在普通证券交易所。如果比特币价格下跌，这种反向ETF的价值应该会上升。

其优势在于，这些产品在受监管的证券交易所交易，因此您可以通过常规经纪账户购买。此外，它们还能免去您自行管理加密资产或复杂衍生品的麻烦。

然而，反向ETF通常试图通过日常的基础。由于财务收益和损失会随着时间的推移而累积，其长期表现最终可能与比特币现货价格的简单完美倒数截然不同。您还必须支付管理费，即费用率。

6.预测市场

预测市场允许人们押注未来事件是否会发生，其中包括押注比特币的价格走势。虽然它与传统的卖空交易并不完全相同，但你可以押注比特币的价格将在某个日期跌破特定水平。

类似平台多元化市场和 GnosisDAO（8月）是您可以执行此操作的示例。

其优点在于，它是一种非常直接的方式来预测价格的走向。

缺点是，买家和卖家（流动性）可能不如大型交易所那么多。此外，在世界某些地区，预测市场的法律地位可能有些模糊。

7. 直接借入和卖出（传统卖空）

这种方法很像股票市场中传统的卖空操作。你直接从持有比特币的人（其他用户或交易所本身）那里借入比特币，在公开市场上出售，然后等待价格下跌。如果价格下跌，你就以更低的价格买回比特币，并将其返还给借出方。

要做到这一点，你需要找到一个交易所或平台，让用户之间可以互相借出加密货币，或者借出自有的比特币。你几乎肯定需要提供一些抵押品。

好的方面是，这是一种非常直接的卖空方法。

棘手的是，找到愿意借给你比特币的人可能很难，而且利率很高，成本可能很高。当然，如果价格上涨而不是下跌，你仍然面临巨额亏损的风险。

规避风险：做空比特币的主要风险

做空任何资产都有风险，但比特币的特殊性质使这些风险更大。

比特币空头的动机

为什么交易员决定做空比特币？通常可以归结为以下几个核心原因：

结论

当你认为市场正在下跌时，做空比特币确实可以赚钱，但别自欺欺人——这是一场高风险的游戏。做空比特币的方式多种多样，从保证金交易、期货到期权和交易所交易产品 (ETP)，每种方式都有其独特的技巧。在考虑做空比特币之前，你必须充分了解市场运作方式，了解你计划使用的具体交易工具，严格控制风险，并时刻警惕比特币的剧烈波动。

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